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很多基金號稱打敗大盤創造了 Alpha,但其實他們只是偷買了高風險的小型股,或是去追了飆股。Carhart 四因子模型能扒下這層偽裝。
📈
MKT 市場因子
大盤漲跟著漲的純粹 Beta 波動。
🐜
SMB 規模因子
投資組合是否偷偷偏好波動較大的小型股?
💎
HML 價值因子
投資組合偏好便宜的價值股,還是昂貴的成長股?
🚀
MOM 動能因子
經理人是不是喜歡當『動能仔』去追高強勢股?
使用多維度因子:市場、規模、價值、動能,像照妖鏡般拆解投資組合的真實面貌。
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⚠️ 此模型以美股 ETF 為因子代理變數,結果為近似值,僅供量化教學參考。